米国のインド輸出に対する関税の大幅引き上げに対する懸念や、インドと米国の通商関係をめぐる不透明感が長引き、リスク回避を煽るなど、世界的な要因が地合いを大きく圧迫した。米国とベネズエラを巡る地政学的な緊張が信頼感をさらに低下させる一方で、FIIの売りが継続し、週を通して売り越しとなったことで株価への圧力が高まった。
これについて、アナリストのスディープ・シャー氏（副社長兼テクニカル・デリバティブ調査責任者）はこう述べた。 SBI証券、ニフティとバンクニフティの見通し、および来週のインデックス戦略についてETマーケットと対話しました。以下は彼のチャットからの編集された抜粋です。
2026年に向けて幸先の良いスタートを切った後、今週は指数の上昇が止まり、センセックスはわずか3日間で1,000ポイント以上下落した。これは健全な値動きと見ますか、それとも 26,000 を下回るさらなる調整が始まると考えますか?
先週、ベンチマーク指数ニフティは月曜日に史上最高値を更新したが、その後急激に反転し、2025年9月以来の大幅な週間下落となる約2.5％の大幅調整で週を終えた。さらに際立っているのは、過去4回の取引セッションで指数が毎日ギャップダウンで始まり、持続的な売り圧力を示していたことである。注目すべきことに、ダメージの大部分はその週の最後の2つのセッションで明らかになったが、これは単なる後退だったのか、それとももっと深い何かの始まりだったのだろうか？
ニフティは現在、アダムとアダムのダブルトップパターンのネックラインの内訳を確認しているため、この下落には技術的な意味があります。懸念に拍車をかけたのは、同指数が20日EMAと50日EMAを決定的に下回り、2025年10月以来4回にわたり堅調だった重要なサポートである50日EMAがついに崩れたということだ。指数は現在、100日間EMA付近で推移しているが、モメンタム指標は目に見えて弱くなっている。日次RSIは2025年9月以来初めて40の基準を下回り、引き続き低下傾向が続いており、市場参加者がこの組み合わせに気付かないことはほとんどありません。
この進化するチャート構造は、短期的にはさらなる弱気の勢いを示しています。レベルの観点から見ると、25,500から25,450のゾーンが当面のサポートとして浮上しており、25,450を持続的に下回る場合は、短期的には25,200に向けてより急激な下落への扉が開く可能性があります。上向きの面では、回復の試みは25,900から25,950のゾーンで厳しい抵抗に直面する可能性があります。
警戒は前線指数だけにとどまらない。より広範な市場も圧力にさらされており、ニフティ中型株100種は20日および50日EMAを下回っている一方、ニフティ小型株100種はすべての主要な移動平均を下回って取引されている。この広範な弱さは、リスク選好が明らかに薄れつつあることを示唆しており、短期的には防御的かつ選択的なアプローチの必要性が強化されている。
指数は明らかに高水準で苦戦しており、主にリライアンスやHDFC銀行などの有力銘柄に引きずられている。これらの巨人が弱体に見える中、26,300の抵抗線を超えて市場を押し戻すきっかけは何でしょうか?
ニフティの26,300人近い苦戦はヘビー級の参加が弱いことを反映しているが、いくつかのきっかけがブレイクを再燃させる可能性がある。第 3 四半期の企業収益の改善と明るい見通しにより、バリュエーションが押し上げられる可能性があります。第二に、RBIの緩和的な見方と世界的な利下げ期待による金融的な追い風が流動性とリスク選好度を高める可能性がある。第三に、世界的なリスクオンセンチメントに牽引された海外機関投資家からの資金流入が新たに強まると、強力な支援が加わるだろう。第四に、地政学的緊張の緩和はリスク選好度を改善し、安全資産への資金の流れを減らす可能性がある。最後に、市場に優しい改革や税制上の優遇措置を伴う連合予算は、センチメントをさらに高め、2万6,300人の抵抗を一掃するのに役立つ可能性がある。
ベネズエラ危機と日中貿易摩擦による世界的なボラティリティの急激な上昇を考えると、ニフティトレーダー向けの戦略は何ですか、現金を豊富に保ち続けるか、それともこの1%の落ち込みを利用して蓄財するのでしょうか？
フロントラインおよびより広範な市場インデックスの現在のチャート構造を考慮すると、今後数回の取引セッションではキャッシュを豊富に保つことがより良い戦略となるでしょう。
今週は銀行株が大きな足かせとなり、HDFC銀行が下落を主導した。技術的に銀行セクターはどのように見えますか?民間銀行の弱さは買いの機会ですか?
先週、銀行ベンチマーク指数であるバンク・ニフティは、より幅広い市場で見られた急激な調整と比較して、1.5％近く下落して取引を終えたにもかかわらず、なんとか最前線指数を上回るパフォーマンスを見せた。しかし、週足チャートは、強気から弱気にセンチメントが変化する可能性を示す古典的な指標である暗雲カバーローソク足パターンの形成により、警戒信号を投げかけています。
慎重な基調に加え、指数は20日間EMAを下回り、短期的な弱さを示唆した。モメンタム指標も軟化傾向にある。日次RSIは9日間平均を下回っており、どちらも低下傾向にある。ファーストストキャスティクスがスローストキャスティクスラインを下抜けており、短期的には上値が限られるとの見方がさらに強まった。
将来的には、最近のスイングローがこの領域に配置されているため、58,700〜58,600のゾーンが重要なサポートエリアとして機能するでしょう。 58,600を下回る動きが継続した場合、短期的には58,000に向けて下落が加速し、その後57,500に向かう可能性がある。上昇面では、59,700 ～ 59,800 のバンドが重要なハードルとなり、このゾーンを決定的に突破することのみが強気の勢いを取り戻すことができます。
競争激化への懸念から、今週トレント市場では8％の大幅な下落が見られた。高度成長小売業の物語は現実性を問われているのだろうか、それともこれは当然の反応なのだろうか?
今週のトレントの低迷は根本的な懸念を反映している。同社が17％の売上成長を報告した後、株価は9％近く下落したが、これは以前に共有された経営指標の25％を大幅に下回った。店舗拡大は続いているものの、消費需要が鈍化するとの懸念も地合いを圧迫した。さらに、バリューファッション企業との競争激化と既存店売上高の低迷により、信頼感が低下した。
テクニカル的には、株価は2024年10月14日に付けた8,345の高値以来、安値高値安値の形成を続けている。株価はそれ以来52％近く下落し、現在は主要な移動平均線を下回って取引されている。 ADXは20を下回り、RSIは弱気の勢いに陥り、弱気の設定を強化しました。
TCS は今週第 3 四半期決算シーズンを開始し、IT セクターが再び注目を集めています。ルピー安と収益期待を考慮すると、IT部門の業績が1月に銀行部門を上回ると予想しますか?
TCS が第 3 四半期決算を開始することで IT に注目が集まっていますが、IT と Bank Nifty の両方が 1 月の業績を上回る好成績を収める可能性があります。 IT Nifty と Bank Nifty Nifty のそれぞれのチャートの上昇率の線は、ベンチマークに対する相対的な強さが向上していることを示しています。
季節性も IT をサポートします。過去 21 年間で、IT 指数は 14 回、グリーンで 1 月を終了しました。予算案までの 1 か月間で最も好調なセクターとなり、平均 6.23% の上昇率で 9 倍となりました。
中央銀行の政策が織り込まれた今、次の大きなきっかけは何でしょうか?
第 3 四半期の収益以外にも、インドと米国の貿易協定の明確化、連合予算の発表、FII の流れ、米国の金利予想、地政学的緊張の緩和が重要な引き金となるでしょう。
FIIは再び売り越しに転じ、今週1日で30億ルピー以上を売却した。これは短期的な警戒なのか、それとも長期にわたる警戒なのか？
FIIは過去6カ月で18億4000万ルピー近くを引き出しており、貿易の遅れ、ドル高、ルピー安の中で落ち着いた信念を示している。
1月後半はどのセクターがリードする可能性があるでしょうか?
国防、PSU銀行、IT、自動車、製薬、ヘルスケア、金融サービスは相対的に強さを示しており、フォロースルーの買いが現れればアウトパフォームする可能性がある。
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